瑞达期货:豆类涨跌互现 空仓过节为宜

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所属分类:豆类
Tag:  豆类外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五下跌,因技术性卖盘。交易商称,在美国谷物库存报告出炉前,交易商开始调整仓位。CBOT交投最活跃的11月大豆期货合约收低5-1/2美分
瑞达期货:豆类涨跌互现 空仓过节为宜

瑞达期货:豆类涨跌互现 空仓过节为宜

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五下跌,因技术性卖盘。交易商称,在美国谷物库存报告出炉前,交易商开始调整仓位。CBOT交投最活跃的11月大豆期货合约收低5-1/2美分,结算价报蒲式耳8.83美元。12月豆粕合约收跌0.50美元,结算价报每短吨295.10美元。12月豆油合约下跌0.33美分,结算价报每磅28.84美分。

  消息:1、美国农业部(USDA)将于北京时间10月1日周二零点公布季度谷物库存报告。华尔街日报调查的分析师预估均值显示,9月1日当季,美国大豆库存料为9.80亿蒲式耳,USDA在6月报告库存为17.9亿蒲式耳,去年9月1日当季库存为4.38亿蒲式耳。2、中国商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文29日表示,国庆节后的一周,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤,将率团赴华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商。3、布交所:大豆播种面积预计为1760万公顷,上年为1770万公顷。4、特朗普政府考虑限制美国金融机构投资中国,并考虑将在美国上市的中国企业退市,给贸易谈判前景蒙上一层阴云。

  市场报价:国产大豆价格3620。山东青岛港601298)分销大豆3280,江苏连云港分销大豆3280。江苏张家港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2950。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2950。天津地区经销商报价,一级豆油5850。泰州地区工厂报价6050。山东日照贸易商报价,一级豆油5900。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单199690吨,-220;豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单89480吨,+0吨,截止9月20日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量76.63万吨,较前一周的74.2万吨增加2.43万吨,增幅在3.27%。豆油仓单:414100吨,+0吨,截至9月20日,国内豆油商业库存总量134.805万吨,较前一周的133.066万吨增1.739万吨,增幅为1.31%,较前一个月同期132.53万吨增2.275万吨。

  持仓分析:豆一2001合约前20名多头66119,-1269,空头81820,+942,净空15701,+2211,净空抬高至1.5万手以上,为9月20日以来首次。豆二1911合约前20名多头21282,-17975,空头21042,-18195,净多240。豆粕2001前20名多头546859,-6458,空头685946,-8621,净空139087,-2163,节前多空同步减少,净空持仓小幅减少。豆油2001合约前20名多头228449,-4394,空头256943,-11504,净空28494,-7110,节前多空同步大幅减持,空头离场幅度更大,因而净空持仓持连续下降,且净空占比在10%以内,从持仓表现来看,市场做空力量并不集中。(单位:手)

  总结:豆一:根据最新天气预报,10月上旬美豆主产区气温预报高于此前报告,霜冻题材偃旗息鼓,市场焦点集中在新作上市时间窗口临近和中美贸易信息。当前国产大豆处于新旧替换期,贸易商对陈豆收购谨慎,河南等地新豆陆续上市,主产区也将收割上市,后市市场供应逐渐增加,叠加中美贸易关系缓和,市场价格承压下行。豆一A2001合约跌破3400元/吨加速下行,根据三重顶形态,理论下跌空间仍有,但国庆期间外盘存在波动风险,警惕短时间期价剧烈波动,建议空单轻仓持有过节,止损3400元/吨。

  豆二:据最新消息,国庆节后的一周中美进行高级别谈判,同时特朗普言论给中美谈判前蒙上一层阴影,故而豆二盘面节前出现反弹。节后中美贸易关系发展主导盘面波动。若10月中美磋商结束,中方企业能继续免加征关税采购美豆,供应增加,而消费受制于蛋白粕需求不振,豆二将延续震荡偏弱走势。但如果节后贸易局势发生变化,豆二期价将会注入风险升水,被推高价格。B1911合约低开高走,因持仓大幅减少,预计节后将换月,B1912合约当前持仓量偏低,上方压力3220元/吨,建议暂时观望。

  豆粕:因国庆前后有中下游企业备库,以及国庆假期停机油厂增加,近期油厂有挺价意愿,节日前后价格表现出一定抗跌性。近月供应满足压榨需求,9月份我国企业购买美豆累计超过178万吨,若后期能够继续顺利采购装运到港,年末供应偏紧预期有望得到缓解;需求端,尽管政策支持生猪行业恢复,但恢复周期较长,年内饲料需求始终受制于生猪存栏偏低,故而预期豆粕库存大概率趋于升高。因此除非未来中美磋商局势变化,否则豆粕期价仍将承压,中期以弱势震荡为主,关注节后库存变化以及贸易局势。豆粕M2001合约减仓上涨,维持在2840-2900元/吨区间内波动,后期关注中美贸易信息和天气情况,建议空仓过节。

  豆油:棕榈油进口量偏高,油厂开机率月均水平抬高,需求阶段性降温,油脂库存整体止降企稳,叠加中美磋商预期,多因素共同抑制豆油价格,调整走势还未结束。不过年内豆粕需求恢复情况不甚乐观,牵制油厂开机节奏,进而限制豆油产出增幅,菜籽供应趋紧,而且四季度是油脂传统消费旺季,整体下跌空间有限,只是若后市大量采购美豆,中期上行动力将明显减弱,震荡时间将延长。豆油2001合约继续下跌,回调走势还未结束,关注期价在5840元/吨附近表现,因国庆长假可能面临风险,建议观望。

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